１９８９年、スタイル、パフォーマンスをはじめとして、完璧なスーパースポーツカーを目指してセンセーショナルに登場したのが４代目の「Ｚ３２」である。地を這うようなワイド＆ローのエクステリアとともに、国内で初めて最大出力２８０ＰＳに達したハイパフォーマンスによって、多くのスポーツカーファンを驚愕させるモデルとなった。 ９２年には初のフルオープンモデルとなるコンバーチブルを追加。 ９８年に空力パーツを大幅改良したマイナーチェンジが行われる。２０００年８月にＺ３２は一旦生産終了となるものの、その斬新なデザインは今見ても古さを感じさせない。 コクピットも、よりスポーツドライブに集中できるレイアウトとなっている。ダッシュパネルからダイナミックに左右席を独立させるセンターコンソールも、外観と同様に衝撃的なデザインだった。 サスペンションは最新の４輪マルチリンクを採用。 「３００ＺＸツインターボ」にはスーパーＨＩＣＡＳが標準装備されている。